今日开盘，国内黑色系涨跌两重天，“强成材弱原料”，但总体依然保持宽幅的震荡态势，多空争夺依然激烈，过山车行情不断演绎。截至收盘，期螺、热卷翻红，铁矿石、焦炭收跌。q345c钢管现货市场，涨跌不一，螺线小涨，板材偏弱。成交分化，建筑钢材整体出货较好，终端暂未有批量的需求释放，但采购与前期相比开始增多，有个别投机需求开始介入；板材成交一般，钢厂接单以协议为主，尤其冷轧成交不佳，热卷成交尚可。

当前粗钢压减政策并未公布全年将实际压减的量，我们以平控、压减1000万吨、压减2000万吨和压减5000万吨进行测算，大致可以了解62月份的粗钢产量情况。期螺等成材品种震荡偏强，铁矿石等原材料则出现回落，叠加港口库存增加的利空夹击，铁矿石午后出现了跳水行情，焦炭亦未能幸免。短期来看，国家逆周期调控力度加大，社会库存以及钢厂库存双降，限产增加，需求渐起，q345c钢管市场震荡偏强的几率更大。但由于中美悬而未决，不确定因素存在，多空相互博弈的行情也会继续。

产量的降低带来的直接影响并不一定是价格的抬升，而是利润的修复。2017年开始的钢铁行业供给侧改革带来的红利，就是使得钢厂利润大幅飙升，最高至1500元/吨以上，同样2021年下半年的限产，也使得钢厂利润在长期的平淡之后，又重新回升至1000元/吨以上。而且钢厂利润回升阶段并未完全对应钢材价格的上涨阶段，二者之间并没有完全一致的趋向性。整体来看，当出现钢厂减产时，由于减少对炉料的需求，炉料价格下跌，降低钢材生产成本，修复了q345c钢管厂利润，产业链利润得到重新分配。