目前，q345b钢管材市场供给端的矛盾在于炉料价格高企导致的钢厂产能受限、利润遭受明显挤压，需求端则在博弈后市强预期的表现。由于炉料交通运输问题终将随着疫 情的好转得以缓解，在钢厂无法向下游有效传导的情况下，原料价格短期涨幅过大，后期将面临一定的回调压力。需求方面，此前的强预期未被行情证伪，4月将迎 来集中兑现窗口，受此提振，钢价后市整体易涨难跌。但仍需警惕疫情影响下，需求预期踏空的风险。自3月以来，钢价累计涨幅已超12%，炉料方面铁矿石、焦炭表现则更为强势。当前钢材市场下有铁矿石与焦炭的成本强支撑，上有需求强预期推动，钢价整体居高不下。

　　从供给端来看，钢厂产能主要受制于炉料供应紧张与价格高企。受疫情影响，汽运方面进出流程较为复杂，物料到厂非常困难。以唐山地区为例，此前部分钢厂因辅料告罄被迫闷炉，焦炭与铁矿的库存普遍在10天以下，如无来料补充，部分钢厂仅能维持4—5天的高炉运转。

　 　在原料供应紧张入库不畅的情况下，以铁矿石、焦炭为代表的炉料价格水涨船高，严重挤压钢厂利润。根据对唐山与山东地区钢铁企业的调研，当前q345b钢管厂利润普遍 被压缩至300元/吨以下，部分炉料短缺的钢企仅能维持百元每吨的利润水平。原料价格居高不下迫使部分钢厂调整了生产配比，更多地选用中低品位的超特粉或 印粉以实现对成本的控制。

　　由于钢厂利润受上游成本挤压严重，且钢厂在疫情影响下难以向消费端转嫁成本压力，钢厂目前处于上下游两头夹击的阶段，这也解释了近期原料价格强势而钢价涨幅却远不及炉料的现象。预计钢厂原料供应紧张情况未来两周内有望缓解，q345b钢管上游原料价格或在后市面临一定的回调压力。